Được xây dựng trên Ethereum Blockchain, MakerDAO đã biến DAI trở thành một trong những loại Stablecoin thay đổi cuộc chơi trong thị trường crypto. Cùng tìm hiểu sâu hơn về hệ sinh thái MakerDAO, khám phá cơ chế DAI và công nghệ nổi bật của dự án này.
MakerDAO là gì?
MakerDAO (MKR) là một dự án DeFi được xây dựng trên Ethereum Blockchain, cho phép vay các loại Crypto mà không cần thông qua trung gian. Hệ thống MakerDAO bao gồm một dịch vụ smart contract quản lý việc cho vay và mượn, hai loại token: DAI và MKR sẽ điều chỉnh giá trị của các khoản vay.
MakerDAO là một phần của phong trào DeFi (tài chính phi tập trung), bao gồm các dịch vụ và công cụ tài chính không dựa vào các bên trung gian để kiểm soát và điều phối quyền truy cập tài sản. Giao thức MakerDAO đã thu hút hơn 2% tổng cung ETH bằng cách cho phép người dùng tự vay tiền.
Hệ thống CDP của MakerDao hoạt động như thế nào?
CDP (Collateralized Debt Position Smart Contracts) là một hợp đồng thông minh được tạo ra khi người dùng tương tác với MakerDAO trong quá trình vay.
MakerDAO hoạt động bằng cách cho phép bất kỳ ai có ETH và ví Metamask vay crypto dưới dạng stablecoin là DAI. Bằng cách khóa một số ETH trong MakerDAO smart contract, người dùng có thể tạo ra một lượng DAI nhất định.
Khi người dùng sẵn sàng mở khoá crypto (ví dụ là ETH) của họ, crypto trong trường hợp này được xem như là tài sản thế chấp, user chỉ cần trả loại khoản vay cùng với một số phí nhất định. MakerDAO hoạt động như một hệ thống tài chính tập trung trên blockchain Ethereum, cho phép người dùng tạo ra stablecoin DAI thông qua việc thế chấp tài sản của mình.
Dưới đây là cách thức hoạt động cơ bản của MakerDAO:
Tạo DAI: Người dùng bước đầu tiên sẽ khóa số tài sản của họ (chẳng hạn như ETH) vào một "Vault" (Kho) trong hệ thống MakerDAO. Số lượng DAI mà user có thể tạo ra phụ thuộc vào giá trị của tài sản thế chấp mà user đã khóa.
Trả DAI và Lấy lại Tài sản Thế chấp: Để lấy lại Tài sản thế chấp, người dùng cần trả lại số DAI mà họ đã tạo, cùng với một khoản phí ổn định (phí ổn định) được hoàn trả bằng token MKR.
Thanh lý: Nếu giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới mức định mức nhất (được gọi là Tỷ lệ thanh lý), hệ thống sẽ tự động bán tài sản thế chấp để trả lại DAI.
Quản trị: Người sở hữu token MKR có quyền bỏ phiếu quyết định các vấn đề quan trọng liên quan đến hệ thống MakerDAO, bao gồm việc điều chỉnh các thông số quan trọng như lãi suất ổn định, loại tài chính sản phẩm thế chấp và Tỷ lệ thế chấp.
Ổn định giá DAI: Hệ thống MakerDAO được thiết kế để duy trì giá trị của DAI ổn định so với đô la Mỹ. Nếu giá DAI cao hơn 1 đô la, hệ thống sẽ khuyến khích người dùng tạo thêm DAI. Nếu giá ĐÀI thấp hơn 1 đô la, hệ thống sẽ khuyến khích người dùng mua DAI và trả nợ.
Hệ thống này được quản lý bởi cộng đồng người sở hữu token MKR và được thiết kế để duy trì giá trị ổn định của DAI(1$).
Các thành phần cốt lõi của MakerDAO
DAI Stablecoin
DAI là một loại stablecoin phi tập trung được thế chấp bởi tài sản của người dùng và được điều chỉnh để duy trì giá trị bằng với đô la Mỹ. DAI là sản phẩm chính của MakerDAO, một dự án trên blockchain Ethereum.
DAI được tạo ra khi người dùng gửi tài sản thế chấp vào Maker Vaults trong Maker Protocol. Số lượng DAI mà người dùng có thể tạo ra phụ thuộc vào giá trị của tài sản thế chấp mà họ đã gửi. Khi người dùng muốn lấy lại tài sản thế chấp của mình, họ cần trả lại số DAI mà họ đã mượn, cùng với một khoản phí ổn định.
DAI có thể được sử dụng giống như bất kỳ loại tiền điện tử nào khác: nó có thể được gửi cho người khác, được sử dụng để thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ, và thậm chí được giữ như một hình thức tiết kiệm thông qua một tính năng của Maker Protocol gọi là Dai Savings Rate.
Một trong những điểm đặc biệt của DAI so với các loại stablecoin khác là nó hoàn toàn phi tập trung. Điều này có nghĩa là không có tổ chức tập trung nào kiểm soát việc phát hành hoặc quản lý DAI. Thay vào đó, tất cả các quyết định về DAI và Marker Protocol đều được quyết định bởi cộng đồng người sở hữu token MKR.
Làm thế nào để DAI có thể giữ Peg?
Để duy trì giá trị của DAI gần bằng với 1 đô la Mỹ, MakerDAO sử dụng một hệ thống kỹ thuật tài chính tinh vi. Hãy xem xét các yếu tố sau:
Đường cong cầu: Đường cong cầu cho DAI có thể thay đổi do điều kiện thị trường, lòng tin của người giữ DAI, và các yếu tố khác. Khi giá DAI cao hơn 1 đô la, điều này tạo ra một động lực cho người dùng mở các Marker Vaults mới và tạo thêm DAI, làm tăng nguồn cung và đẩy giá về 1 đô la. Ngược lại, khi giá DAI thấp hơn 1 đô la, người dùng có động lực để mua DAI và trả nợ, làm giảm nguồn cung và đẩy giá lên.
Đường cong cung: Đường cong cung cho DAI được điều chỉnh thông qua một "nhà máy tín dụng" không cần approve trên Ethereum, nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể thay đổi nguồn cung DAI thông qua một Maker Vault. Người dùng có thể gửi tài sản thế chấp vào Vault và tạo ra DAI, tăng nguồn cung. Khi họ trả lại DAI và lấy lại tài sản thế chấp, nguồn cung DAI giảm do số DAI đó sẽ được đốt.
Maker Vaults: Bất kỳ người dùng nào cũng có thể thay đổi nguồn cung DAI thông qua một Maker Vault. Khi người dùng gửi tài sản thế chấp vào Vault, họ có thể tạo ra một số lượng DAI tương ứng. Khi họ trả lại DAI, họ có thể lấy lại tài sản thế chấp của mình.
Hệ thống tạo ra động lực cho người vay: Hệ thống MakerDAO được xây dựng để khuyến khích những người chơi này thay đổi đường cong cung để đảm bảo rằng giá cả gần nhất với 1 đô la. Điều này được thực hiện thông qua các cơ chế như phí ổn định, mà người dùng phải trả khi họ trả lại DAI và lấy lại tài sản thế chấp.
Nhờ vào những cơ chế này, MakerDAO có thể duy trì giá trị của DAI gần bằng với 1 đô la, ngay cả khi điều kiện thị trường thay đổi.
DAI Vaults
Maker Vault là một cơ chế cho phép người dùng mượn DAI bằng cách khóa tài sản crypto của họ như tài sản thế chấp. Điều này tương tự như việc bạn nhận một khoản vay từ ngân hàng bằng cách "khóa" quyền sở hữu của mình với họ (ví dụ, thông qua một ngôi nhà). Khi bạn trả nợ, bạn "giải phóng" quyền sở hữu của ngân hàng đối với ngôi nhà.
Dưới đây là các ví dụ về ba tình huống trong hình từ trái sang phải bao gồm, vị trí nợ ban đầu, khi trả nợ bình thường, hoặc khi bị thanh lý tài sản thế chấp:
Bạn có 1 ETH và bạn muốn sử dụng nó như tài sản thế chấp để tạo ra DAI. Giả sử 1 ETH = $2000 và bạn muốn tạo ra 1000 DAI. Bạn sẽ khóa 1 ETH của bạn vào một Maker Vault và tạo ra 1000 DAI.
Trong trường hợp trả nợ bình thường thì sau một thời gian, bạn quyết định trả nợ và lấy lại tài sản thế chấp của mình. Giả sử bạn cần trả 20 DAI tiền lãi. Vì vậy, bạn sẽ cần trả tổng cộng 1020 DAI (1000 DAI nợ gốc + 20 DAI tiền lãi).Sau khi bạn trả 1020 DAI, bạn sẽ nhận lại 1 ETH từ Maker Vault.
Giả sử giá của ETH giảm xuống $1400. Điều này có thể làm cho Maker Vault của bạn trở nên quá rủi ro và bị thanh lý. Trong quá trình thanh lý, 1 ETH của bạn sẽ được bán đấu giá bởi Maker Protocol để trả nợ còn tồn đọng và phí phạt. Giả sử phí phạt là 133 DAI, vì vậy tổng số DAI cần được trả là 1153 DAI (1000 DAI nợ gốc + 20 DAI tiền lãi + 133 DAI phí phạt). Sau khi thanh lý, số DAI còn lại sẽ được đốt cháy và bạn sẽ nhận lại phần còn lại của tài sản thế chấp. Số ETH bạn sẽ nhận lại là 0,167 ETH.
Cũng cần lưu ý rằng các số liệu trên đây chỉ mang tính chất minh họa và thực tế có thể khác nhau tùy thuộc vào các thông số của hệ thống MakerDAO và điều kiện thị trường.
Các yếu tố hỗ trợ cho MakerDAO
Ngoài cấu trúc smart contract, giao thức Maker còn có các thực thể bên ngoài để hỗ trợ để có thể duy trì hoạt động như:
Keepers: Là những người tham gia thị trường giúp DAI giữ giá 1$, họ bán DAI khi giá DAI lên trên 1$ và khi giá DAI xuống dưới 1$, họ sẽ mua vào. Keeper cũng là những người tham gia đấu giá nợ, tài sản thế chấp khi Vault của một cá nhân nào đó bị thanh lý.
Price Oracles: Giao thức Maker yêu cầu phải có thông tin real-time về giá thị trường của tài sản thế chấp trong Maker Vaults để biết khi nào nên kích hoạt thanh lý. Hệ thống này sử dụng cấu trúc Oracle phi tập trung để nhận giá từ một tập hợp các nodes gọi là Oracle Feeds.
Emergency Oracles: Được chọn các MKR voters, Emergency Oracles hoạt động như tuyến phòng thủ chống lại các hacker xâm nhập vào vào quy trình quản trị các Oracle.
DAO Teams: Đội DAO bao gồm các cá nhân và nhà cung cấp dịch vụ, ký kết hợp đồng thông qua Market Governance để cung cấp dịch vụ cụ thể cho MakerDAO. Các thành viên của DAO Teams này không phải là nhân viên của Maker Foundation.
DSR (Dai Savings Rate) - công cụ điều chỉnh nhu cầu vay của MakerDAO
DSR là một tham số xác định số tiền mà người giữ DAI kiếm được từ việc lock Dao. DSR cho phép bất kỳ người nào HODL Dai có thể nhận được tiền lãi tự động bằng cách lock DAI của user vào DSR contract trong Market Protocol. Đồng thời Khi giá DAI lệch khỏi 1$, chính những người giữ MKR sẽ là những người có thể bỏ phiếu để chỉnh sửa DSR cho phù hợp để giữ giá 1$ cho DAI.
Nếu giá thị trường của Dai cao hơn 1 USD, người giữ MKR có thể chọn giảm dần DSR, điều này sẽ giảm nhu cầu và nên giảm giá thị trường của Dai về Mục tiêu Giá 1 USD.
Nếu giá thị trường của Dai thấp hơn 1 USD, người giữ MKR có thể chọn tăng dần DSR, điều này sẽ kích thích nhu cầu và nên tăng giá thị trường của Dai về Mục tiêu Giá 1 USD.
Ban đầu, việc điều chỉnh DSR sẽ diễn ra hằng tuần, trong đó người giữ MKR sẽ đánh giá và thảo luận về dữ liệu thị trường và dữ liệu riêng được cung cấp bởi các thành viên tham gia thị trường, sau đó bỏ phiếu về việc liệu việc điều chỉnh có cần thiết hay không.
Cách thức hoạt động của một phiên đấu giá thanh lý trên MakerDAO
Maker Buffer là gì?
Maker Buffer là một kho tích lũy các DAI thặng dư được tạo ra khi thanh lý, sau đó được làm tròn và đưa vào Maker Buffer, khi DAI trong Maker Buffer đầy, lúc đó đấu giá thặng dư được kích hoạt nhằm thu lại MKR từ DAI thặng dư đó, sau đó đốt MKR thu được.
Các phiên đấu giá thanh lý trên MakerDAO diễn ra như thế nào?
Có 3 phiên đấu giá trên MakerDAO:
Đấu giá tài sản thế chấp: Khi một Maker Vault bị thanh lý, tài sản thế chấp của Vault này sẽ được bán đấu giá trong một CA (collateral auction) để thu hồi DAI. Nếu đủ DAI được đặt trong CA để hoàn toàn bù đắp tất cả các khoản nợ của Vault cộng với phí thanh lý, phiên đấu giá đó chuyển thành một RCA (Reserve Collateral Auction), mục đích nhằm bán càng ít tài sản thế chấp càng tốt. Bất kỳ tài sản thế chấp nào còn lại sẽ được trả lại cho chủ sở hữu Vault gốc.
Đấu giá nợ: Nếu CA không thu hồi đủ DAI để bù đắp nợ còn lại trong Vault, khoản thiếu hụt sẽ trở thành nợ của giao thức. Nợ giao thức được bù đắp bằng DAI trong Maker Buffer. Nếu không có đủ DAI trong Buffer, giao thức sẽ kích hoạt một Debt Auction. Trong một Debt Auction, MKR được hệ thống tạo ra (tăng số lượng MKR lưu hành), và sau đó được bán cho người đấu giá.
Đấu giá thặng dư: Nếu số DAI thu được từ các phiên đấu giá và thanh toán stability fee vượt quá giới hạn của Maker Buffer, thì DAI sẽ được bán tiếp thông qua một Surplus Auction. Trong một SA, người đặt giá cạnh tranh bằng cách tăng số lượng MKR để nhận DAI nhất định. Sau khi SA kết thúc, giao thức Maker đốt MKR nhận được từ SA, do đó giảm cung MKR.
Team & Advisors
Backers & Partners & Investing
Theo Crunchbase, MakerDAO đã có 7 vòng gọi vốn xuyên suốt từ 2017, với tổng số vốn là $79,5 triệu, với lần gọi vốn gần nhất là vào năm 2020. Có rất nhiều nhà đầu tư đáng chú ý như Dragonfly Capital, a16z, Paradigm v..v. Tổng cộng có đến hơn 23 các quỹ và nhà đầu tư đã đầu tư vào MakerDAO.
16/12/2017: Gọi được 12 triệu USD trong vòng token sale với sự tham gia của Polychain Capital, Distributed Capital Partners, v..v. Với giá trung bình là $300 cho 1 MKR.
23/4/2019: Gọi vốn được 15 triệu USD trong vòng token sale tiếp theo, với sự tham gia của a16z Crypto. Giá trung bình là $250.
4/2019: gọi được 27.5 triệu USD trong vòng token sale, với sự tham gia của Paradigm & Dragonfly Capital.
Ngoài ra MakerDAO còn thực hiện đầu tư cho các công ty bên dưới với tổng 8 lần đầu tư với các khoảng tiền đầu tư dao động từ $150.000 đến lần gần nhất đầu tư lớn nhất và đã exit đó là đầu tư cho Huntingdon Valley Bank với số tiền $100M vào 2022.
MakerDAO chạy dự án với 1,000,000 token MKR khi mới bắt đầu. Tổng số lượng MKR hiện có có thể biến đổi dựa trên cách hệ thống hoạt động.
Ví dụ, tổng nguồn cung của MKR có thể tăng nếu hệ thống đang chạy thiếu hụt và cần pha loãng MKR như một nguồn tái cấp vốn. Nếu hệ thống được quản lý tốt, tổng số lượng MKR sẽ giảm khi MKR bị phá hủy đổi lấy DAI dư thừa từ nguồn dự trữ của hệ thống.
Hiện tại MakerDAO đang tiến hành chiến dịch relaunch lại MakerDAO mang tên Endgame với việc full rebrand toàn bộ sản phẩm và website mới, cộng với việc họ sẽ giới thiệu một đồng stablecoin mới và token quản trị mới.
Theo thông tin của Twitter của MakerDAO thì Endgame sẽ bao gồm 5 phase:
Thay đổi thương hiệu và token: MakerDAO sẽ giới thiệu một thương hiệu mới và hai token mới có tên mã là NewStable (thay thế cho DAI) và NewGovToken (thay thế cho MKR). Cả hai token cũ vẫn sẽ tồn tại và có thể được nâng cấp lên phiên bản mới.
Tỷ lệ quy đổi token cũ sang mới sẽ là : 1:1 cho DAI, 1:1200 cho MKR
Ra mắt SubDAOs: MakerDAO sẽ tạo ra 6 SubDAOs đầu tiên, mỗi SubDAO sẽ tập trung vào một lĩnh vực hoạt động cụ thể và có token riêng của mình. SubDAOs giúp tăng cường quy mô và độc lập trong quyết định.
Công cụ AI cho quản trị: MakerDAO sẽ triển khai các công cụ AI để giúp cải thiện và theo dõi quy trình quản trị, giúp mọi người tham gia dễ dàng hơn và hiểu rõ hơn về quyết định và hành động của hệ thống.
Kích thích sự tham gia quản trị: MakerDAO sẽ triển khai hệ thống Sagittarius Lockstake Engine (SLE), khuyến khích người sở hữu NewGovToken tham gia quản trị bằng cách khóa token của họ và nhận phần thưởng.
Ra mắt NewChain: Đây là bước cuối cùng của Endgame, NewChain sẽ là blockchain chứa tất cả logic phía sau cho tokenomics của SubDAO và bảo mật quản trị của MakerDAO. NewChain sẽ tạo ra một môi trường an toàn hơn cho người dùng và doanh nghiệp sử dụng DAI và NewStable.
MakerDAO là dự án tiên phong trong lĩnh vực DeFi, với DAI - loại stablecoin phi tập trung. Hệ thống token kép DAI và MKR tạo ra sự cân bằng giữa ổn định và quản trị. Gần đây, MKR của MakerDAO đã có một chút tăng giá khi MakerDAO công bố kế hoạch buyback.
Đề xuất này được phát hành vào ngày 19 tháng 7, MKR dư thừa được mua bằng DAI và sau đó được đốt đi.Kế hoạch này đã thành công rực rỡ, với giá MKR lần đầu tiên vượt qua 1.000 đô la kể từ tháng 8 năm 2022. Điều này chứng tỏ dự án vẫn còn rất có tiềm năng dù dự án đã hoạt động từ những năm 2017. Để bàn luận thêm các thông tin về các dự án khác, hãy theo dõi các kênh của TradeCoinVN nhé.
Bình luận
Đăng nhập