Lợi tức tương lai? Mua được ETH với giá discount 15% so với giá thị trường? Cơ chế này sẽ được giải thích rõ qua mô tả cách thức hoạt động của dự án Pendle Finance.
Pendle Finance là gì?
Pendle (PENDLE) là dự án DeFi cho phép token hóa và giao dịch trước phần lợi nhuận staking của mình trong tương lai (future yield). Với Pendle, lợi tức tương lai có thể được tách ra khỏi tài sản cơ bản của nó và được giao dịch độc lập.
Pendle tập trung vào việc phát triển lớp phái sinh lợi nhuận này – mở rộng các cặp token được hỗ trợ, tạo độ sâu thị trường và phát triển hệ sinh thái. Pendle đang hỗ trợ AAVE và Compound và sắp tới sẽ có nhiều nền tảng khác được tích hợp trong tương lai.
Hiện tại Pendle Finance đang triển khai ba sản phẩm trên hệ thống của mình, bao gồm:
Yield tokenization (Mã hóa lợi nhuận tương lai).
Pendle’s Automated Market Maker (Giao dịch phi tập trung trên Pendle).
Governance (Hệ thống quản trị cho nền tảng Pendle Finance).
Điểm nổi bật của Pendle Finance
Công nghệ cốt lõi
3 công nghệ chính được dự án đề cập tới trên Website dự án là:
Yield Tokenisation: Chia bất kỳ tài sản mang lại lợi nhuận nào thành các thành phần chính (PT) và lợi nhuận riêng biệt (YT) để kiểm soát tối đa.
Pendle AMM: Được thiết kế để giao dịch lợi nhuận với tính thanh khoản tập trung, cơ cấu phí kép và mối quan tâm về IL.
vePENDLE: Lock $PENDLE để có stake trong giao thức.
Tối ưu chiến lược đầu tư và giảm thiểu Impermanent loss
Với Pendle Finance, người sử dụng có thể tối ưu hóa lợi nhuận của mình bằng cách tối ưu chiến lược sử dụng token đại diện cho thu nhập lợi nhuận tương tai (YT) hoặc tận dụng lợi thế chênh lệch giá (Arbitrage).
Các hệ thống AMM hiện tại không được thiết kế để hỗ trợ các token có thời gian đáo hạn, token này sẽ đảm bảo khoản lỗ đối với Impermanent loss khi người dùng cung cấp thanh khoản. Pendle có một AMM mới được tạo ra đặc biệt để hỗ trợ các token này nhằm giảm bớt những tổn thất này.
Cách thức hoạt động của Pendle Finance
Người nắm giữ tài sản tạo ra lợi nhuận gửi token mang lại lợi nhuận (yield) của họ vào Pendle để mint ra Ownership Token (OT) và Future-Yield Token (XYT). Sau đó, người dùng có thể sử dụng XYT của họ theo hai cách:
Họ có thể gửi XYT của mình vào các AMM của Pendle để cung cấp tính thanh khoản cho Pendle, để nhận reward cơ bản cho LP đến từ các nguồn như: % phí giao dịch, ưu đãi giao thức,...
Họ có thể bán XYT của mình để nhận ngay lập tức tiền mặt, cho phép họ cố định lãi suất và chốt lợi nhuận ngay lập tức. Các nhà giao dịch khác có thể mua các XYT này trực tiếp mà không cần khóa tài sản cơ bản của chúng. Đây là một cách hiệu quả hơn về vốn để họ đạt được lợi nhuận trong tương lai
Ví dụ: Giả sử bạn muốn mua ETH thông qua pool của “Frax Staked ETH” ở mức discount 6.95% với kỳ hạn đến 26/12/2024.
Với việc sau kỳ hạn mới có thể nhận hoàn toàn 100% phần gốc và thêm lãi giảm giá (~ 1.07 ETH), bạn có thể hiểu đơn giản đây cũng giống như một mô hình ký quỹ nhận lãi. Nhưng ở đây khác 1 điều là bạn có thể nhận trước 1 phần XYT (trong trường hợp này là ETH trả trước cộng thêm native coin của nền tảng cung cấp dịch vụ ~6.95%).
Đội ngũ dự án
Updating …
Nhà đầu tư và đối tác
Vào ngày 04/05/2021, Pendle đã nhận được 3,7 triệu đô trong Seed round, với sự tham gia bởi 22 quỹ và cá nhân có tiếng trong thị trường Crypto như Mechanism Capital, Crypto.com Capital, CMS, Signum Capital, …
Twitter của dự án cũng được X21 Capital follow, bên cạnh đó cũng có các bloger crypto nổi tiếng khác follow như The Crypto Dog (406.5k followers), ICO Analytics (60.1k followers).
Dự án Pendle Finance đã được kiểm toán bởi 3 tổ chức là Ackee Blockchain, Dedaub, Dingbats và 3 cá nhân là cmichel, WatchPug & lleastwood.
Một số advisors của dự án:
Loi Luu | Co-founder & CEO tại Kyber Network
Tiantian Kullander | Co-founder tại Amber Group
Soravis Srinawakoon | Co-founder & CEO tại Band Protocol
Kevin Tseng | Co-founder & CEO tại NAOS Finance
YY Lai | Partner tại Signum Capital
Thông tin tổng quan token dự án Pendle Finance
Token Key Metrics
Token Name: Pendle Finance
Ticker: PENDLE
Blockchain: Ethereum
Token Standard: ERC-20
Contract: Updating...
Token Type: Governance & Utility
Total Supply: 251,061,124 PENDLE
Circulating Supply: 199,154,450 PENDLE
Hiện tại Pendle Finance sử dụng 3 loại token trong nền tảng của mình đó là PENDLE token, Ownership Token (OT) và Future Yield Token (XYT). PENDLE token là native token của nền tảng Pendle Finance. OT và XYT là hai token được mint ra với thời gian đáo hạn cụ thể đại diện cho quyền thu nhập lợi nhuận trong tương lai.
Token Allocation
Team: 22%
Ecosystem Fund: 18%
Liquidity Incentives: 37%
Investors: 15%
Advisors: 1%
Liquidity Bootstrapping: 7%
Token Release Schedule
OT và XYT là hai token sẽ được mint ra khi người dùng deposit token của mình trên nền tảng chính, vì thế sẽ không có tổng cung và thời gian mở khóa token.
PENDLE token sẽ được mở khóa với thời gian như sau:
Team: Khóa 2 năm và unlock dần theo quý trong 1 năm tiếp.
Investors & Advisors: Khóa 1 năm và unlock dần theo quý trong 3 tháng.
Quỹ hệ sinh thái: Mở khóa 50%, 50% còn lại sẽ được mở khóa dần trong 1 năm.
Pendle Finance sẽ áp dụng mô hình lạm phát kết hợp từ Synthetix để áp dụng vào nền tảng của mình. 1.2 triệu PENDLE sẽ được phân phối trong 26 tuần đầu tiên. Tất cả token trong tổng cung sẽ được unlock 100% vào năm 2 và đạt 251,061,124 PENDLE.
Token Use Case
Người nắm giữ tài sản sẽ gửi token của họ vào Pendle để mint Ownership Token (OT) và Future Yield Token (XYT). Sau đó, người dùng có thể sử dụng XYT của họ theo hai cách khác nhau:
Gửi XYT của mình vào các AMM của Pendle để cung cấp tính thanh khoản cho Pendle. Đổi lại, người dùng sẽ nhận được phần thưởng do Pendle phân phối.
Bán XYT của mình để quy ra stablecoin, cho phép họ cố định lãi suất và chốt lợi nhuận ngay lập tức.
Có thể thấy, Pendle Finance là dự án có triển vọng ở mức trung bình khá dựa trên các yếu tố sau:
Pendle Finance mới thông báo tham gia vào hệ sinh thái Arbitrum vào tháng 2/2023 vừa qua, đây cũng là một trong những hệ sinh thái nổi bật và thu hút dòng tiền lớn nhất trên thị trường hiện nay. Đồng thời đi kèm với đó là Total Value Locked của dự án cũng có xu hướng tăng trở lại đỉnh cũ sau thời gian dài im ắng, điều này cho thấy dự án đang nhận được sự chú ý lớn từ cộng đồng.
Dự án có những Advisors, Partners và Investors khá cụ thể & rõ ràng, đều là những tổ chức cá nhân có tên tuổi trên thị trường Crypto. Nổi bật trong đó có Mechanism Capital, Crypto.com Capital, CMS, Signum Capital, … hay những Advisors là Founder & CEO của các dự án blockchain có tiếng như Loi Luu (Kyber Network) và các partner khác tại Band Protocol, Amber Group & Signum Capital.
Pendle Finance cũng hoạt động khá thường xuyên & tích cực trên Twitter & Discord, dự án cũng có ý định mở rộng sang các chain khác như Polkadot & Cosmos. Nếu so sánh Marketcap của Pendle Finance với lượng TVL đang tăng mạnh thời gian gần đây thì mức cap khoảng 40 triệu đô chưa phải vùng định giá cao và vẫn có thể là dự án còn có điểm vào dành cho các nhà đầu tư tin tưởng vào dự án.
Ngoài ra, chúng ta cũng nên cân nhắc & xem xét một số yếu tố sau mà dự án vẫn cần cải thiện trong tương lai:
Kênh truyền thông của dự án tại thời điểm viết bài (25/6/2023) cũng đã có thông số khá thấp nếu xét theo tuổi đời dự án với kênh Twitter hơn 20k followers và Discord với khoảng 6.7k followers, dự án vẫn cần tận dụng những tin tức như việc tham gia vào hệ sinh thái của Arbitrum là cơ hội để đẩy mạnh truyền thông & marketing hơn nữa.
Lượng token phân bổ dành cho Team & Investors chiếm tỉ trọng khá cao (22% & 15%), lượng token được trả cho các bên được phân bổ chưa đều và tập trung lớn vào 2 năm đầu khiến áp lực bán PENDLE thời gian đầu khá lớn. Lượng token dành cho Liquidity Incentives còn khá thấp (7%) nếu so sánh với các dự án khác. Tuy nhiên bù lại hiện tại áp lực bán của PENDLE có thể nói đã giảm đi khá nhiều so với thời gian đầu trước đó.
Bài viết sau đã đưa đến những thông tin chi tiết về dự án Pendle Finance từ đội ngũ TradeCoinVN, nếu có thắc mắc nào hãy để lại bình luận để chúng mình giải đáp nhé!
Bình luận
Đăng nhập