Năm 2021, thị trường tiền điện tử bùng nổ mạnh mẽ phải nói tới sự xuất hiện đa dạng các Stablecoin như USDT, USDC, BUSD,... 

 

Tuy nhiên, nhiều người vẫn băn khoăn và lo lắng về bản chất, cách thức hoạt động và rủi ro tiềm ẩn của các Stablecoin này. Để giải đáp những thắc mắc đó, bài viết này TradeCoinVN sẽ chia sẻ về "Pegged Currency" - là cơ sở để tạo nên sự ổn định cho các Stablecoin. Hãy cùng bắt đầu nào!

Pegged Currency là gì?

Pegged Currency là giá trị một đồng tiền được neo vào một tài sản khác
Pegged Currency là giá trị một đồng tiền được neo vào một tài sản khác

Pegged Currency (Tiền tệ neo giá) là hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, trong đó giá trị của một đồng tiền tệ được neo vào một đồng tiền tệ khác, một giỏ tiền tệ hoặc một tài sản khác như vàng. Điều này có nghĩa là chính phủ hoặc ngân hàng trung ương (Central Bank) chịu trách nhiệm duy trì tỷ giá hối đoái cố định này bằng cách mua hoặc bán đồng tiền tệ của họ trên thị trường ngoại hối (Forex).

 

Trong Crypto, Pegged Currency là loại tiền điện tử có giá trị được neo vào một tài sản khác, thường là tiền tệ fiat (như USD, EUR, VND,...), kim loại quý (như vàng, bạc,...) hoặc một giỏ tiền điện tử khác. Mục đích chính của Pegged Currency là duy trì sự ổn định giá trị và giảm thiểu biến động so với tài sản neo giá.

 

Với giới hạn của bài viết này, những phần nội dung tiếp theo, TradeCoinVN sẽ tập trung chia sẻ về "Pegged Currency" trong thị trường crypto.

Phân loại Pegged Currency

Tether (USDT) được neo giá với USD (1 USDT = 1 USD)
Tether (USDT) được neo giá với USD (1 USDT = 1 USD)

Pegged Currency trong Crypto có thể được phân loại dựa trên phương thức neo giá hay mục đích sử dụng. Tuy nhiên, chúng ta sẽ phân loại chúng dựa trên tài sản neo giá bởi đây cách phổ biến nhất. Cụ thể là:

Neo giá USD

Nhóm này phổ biến nhất và được sử dụng rộng rãi nhất do sự ổn định và thanh khoản cao của USD. Ví dụ tiêu biểu như:

 

  • Tether (USDT): Đây là Pegged Currency phổ biến nhất, được neo giá 1 USDT = 1 USD. USDT được bảo chứng bởi dự trữ USD và các tài sản tương đương tiền mặt.
  • USD Coin (USDC): Được neo giá 1 USDC = 1 USD và được bảo chứng bởi dự trữ USD và các tài sản có tính thanh khoản cao.

Neo giá EUR

Nhóm này phù hợp cho những người dùng giao dịch chủ yếu bằng EUR. Ví dụ như:

 

  • Euro Coin (EURC): Được neo giá 1 EURC = 1 EUR và được bảo chứng bởi dự trữ EUR và các tài sản có tính thanh khoản cao.

Neo giá vàng

Nhóm này giúp nhà đầu tư tiếp cận với vàng mà không cần sở hữu vàng vật lý. Ví dụ như:

 

  • Pax Gold (PAXG): Được hỗ trợ bởi vàng vật lý được lưu trữ tại London Bullion Market Association (LBMA).

Neo giá đa tài sản

Nhóm này sử dụng một giỏ tài sản khác nhau để neo giá, giúp giảm thiểu rủi ro so với biến động của một tài sản đơn lẻ. Ví dụ như:

 

  • Dai (DAI): Được hỗ trợ bởi một giỏ tài sản tiền điện tử như ETH, USDC, BUSD,... Dai duy trì giá trị ổn định thông qua cơ chế quản trị phi tập trung.

Cơ chế hoạt động của Pegged Currency

  • Giai đoạn tạo lập: Dự án phát hành Pegged Currency sẽ tạo lập một kho dự trữ tài sản neo giá tương ứng với số lượng Pegged Currency đang lưu hành.

 

  • Giai đoạn duy trì: Dự án sẽ sử dụng các cơ chế điều chỉnh để duy trì tỷ giá hối đoái cố định giữa Pegged Currency và tài sản neo giá. Về lý thuyết, cơ chế này có thể hoạt động như sau:
    • Khi giá Pegged Currency tăng cao hơn giá trị neo giá, dự án sẽ bán Pegged Currency ra thị trường để thu hồi nguồn cung và giảm giá Pegged Currency. Ngược lại, khi giá Pegged Currency thấp hơn giá trị neo giá, dự án sẽ mua Pegged Currency từ thị trường để tăng nguồn cung và đẩy giá Pegged Currency lên.
    • Dự án có thể đốt Pegged Currency nếu nguồn cung dư thừa hoặc phát hành thêm Pegged Currency nếu nguồn cung thiếu hụt.
    • Sử dụng Oracle là một thực thể để cung cấp dữ liệu giá cả đáng tin cậy cho tài sản neo giá. Dữ liệu này được sử dụng để đảm bảo tỷ giá hối đoái của Pegged Currency luôn chính xác.

 

  • Giai đoạn thanh lý: Khi dự án Pegged Currency ngừng hoạt động hoặc không thể duy trì tỷ giá hối đoái cố định, Pegged Currency sẽ được thanh lý bằng cách đổi lấy tài sản neo giá.

Ưu - nhược điểm của Pegged Currency

Ưu điểm của Pegged Currency

  • Ít bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường hơn so với các loại tiền điện tử khác.
  • Có thể được sử dụng như tiền tệ fiat, giúp người dùng dễ dàng thanh toán và chuyển đổi.
  • Là cầu nối giữa hệ thống tiền tệ fiat và hệ sinh thái tiền điện tử, thu hút người dùng mới tham gia thị trường.

Nhược điểm của Pegged Currency

  • Nếu giá trị tài sản neo giá giảm, Pegged Currency cũng có thể mất giá trị theo.
  • Việc duy trì tỷ giá hối đoái cố định thường phụ thuộc vào một số tổ chức hoặc cá nhân nhất định, dẫn đến nguy cơ tập trung quyền lực.
  • Việc phát triển và vận hành Pegged Currency đòi hỏi kiến thức kỹ thuật chuyên môn cao.

Kết luận

Pegged Currency đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, nó mang lại nhiều lợi ích cho người dùng và nhà đầu tư. Tuy nhiên, trước khi tham gia đầu tư vào Pegged Currency, bạn cần nghiên cứu kỹ lưỡng về dự án và các rủi ro liên quan.

 

TradeCoinVN chúc bạn đầu tư thành công!