Real World Assets (RWA) đã và đang nổi lên như một giải pháp giúp dịch chuyển dòng tiền từ thị trường truyền thống TradFi vào hệ sinh thái DeFi. Rất nhiều dự án tiềm năng đã được sinh ra trong xu hướng này, đặc biệt phải kể đến Maple Finance.
Maple Finance được biết tới như một nền tảng Under Collateralized Lending (mô hình vay dưới chuẩn) hàng đầu trong thị trường DeFi nói chung và mảng RWA nói riêng.
Vậy Maple Finance có gì nổi trội so với những đối thủ khác? Dự án này được vận hành như thế nào? Hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu ngay thông qua bài viết dưới đây nhé!
Maple Finance là gì?
Maple Finance (MPL) là thị trường tín dụng doanh nghiệp phi tập trung, cho phép các tổ chức có thể thực hiện hoạt động vay từ hệ sinh thái DeFi bằng danh tiếng của mình. Đây là dự án thuộc mảng RWA, đã được phát triển từ năm 2019, với tham vọng đưa thị trường tín dụng truyền thống lên on-chain.
Maple Finance giải quyết vấn đề gì?
Từ lâu, tín dụng đã đóng một vai trò vô cùng quan trọng, giúp nền kinh tế hoạt động mạnh mẽ và bền bỉ. Các doanh nghiệp cả trong kinh tế tập trung hay phi tập trung luôn cần vốn để hoạt động và phát triển dài hơi. Nhờ vào tín dụng mà các doanh nghiệp có thể tiếp cận được nguồn vốn để đầu tư vào R&D, phát triển đội ngũ, mở rộng quy mô của mình.
Thông thường, các doanh nghiệp có hai lựa chọn để gia tăng nguồn vốn:
Một là Debt Finance (tài chính nợ) vay nợ để phát triển
Thứ hai là Equity Finance (tài chính cổ phần) bán cổ phần để tiếp cận dòng vốn.
Và Debt Finance thường là lựa chọn phổ biến hơn. Ngoài ra, các doanh nghiệp mới thành lập thường không có tài sản thế chấp để vay, chính vì vậy, xu hướng cho vay không có tài sản thế chấp (Under Collateralized Lending) trở nên phổ biến đặc biệt trong tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, hoạt động vay mượn trong TradFi lại gặp vấn đề rất lớn vì hiệu quả vốn thấp vì lãi suất cho vay thường cao hơn DeFi, thiếu minh bạch khi khâu tiến hành vay mượn rườm rà, nhiều thủ tục và có tính rủi ro dây chuyền cao nếu một tổ chức tài chính lớn (thường là ngân hàng) gặp vấn đề thanh khoản, từ đó có thể ảnh hưởng tới toàn bộ hệ thống.
Từ đây, Maple Finance đã được ra đời để thay đổi thị trường vốn nợ Tradfi và Defi, giúp các doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn trong môi trường hoạt động hiệu quả và minh bạch hơn.
Tổng quan xu hướng RWA
RWA hiện đang là một trong số những mảng được chú ý, quan tâm và nhận được dòng tiền lớn sau khi Bitcoin ETF được thông qua. Đây là category có tỷ lệ tăng trưởng đứng top 3 trong Q1/2024, đạt 62%, chỉ sau Memecoin và AI.
Sự gia nhập đường đua của các tổ chức lớn ngoài truyền thống như BlackRock, JP Morgan,... đã tạo thêm chất xúc tác khiến RWA ngày càng nóng hơn. Con sóng fomo đã thực sự bắt đầu khi hàng loạt các token trong mảng tăng giá mạnh.
Private Credit vẫn là ngách thu hút được nhiều dòng tiền nhất trong RWA, với hàng loạt các giao thức lớn nắm những giữ thông số hoạt động vô cùng ấn tượng.
Xét theo chỉ số Total Loans, hiện Maple đang là giao thức đứng top 1 Private Credit khi giá trị của toàn bộ các khoản vay đã thực hiện on-chain đạt $1,922,597,039, theo số liệu từ rwa.xyz. Thực sự Maple Finance đang chễm chệ chiếm vị thế top đầu của mảng này.
Sản phẩm của Maple Finance
Hiện Maple đang mở rộng mô hình kinh doanh của mình với 4 loại Lending Pools chính đang hoạt động. Cụ thể bao gồm:
Cash Management: Đây là Lending Pool cho phép các DAO, kho bạc doanh nghiệp và các công ty crypto,... đầu tư vào các trái phiếu chính phủ Mỹ. Hiện tại, đây là Pool có tổng dư nợ lớn nhất trên Maple Finance, với mức APY 4.82% và thời gian thanh khoản chỉ trong 3 tiếng.
Over-collateralized Lending: Gồm hai Lending Pools nhỏ bên trong là High Yield Secured Lending và Blue Chip Secured Lending.
Corporate Credit: Gồm hai Lending pools nhỏ là High Yield Corporate Loan (USDC) và High Yield Corporate Loan (WETH).
Real World Assets: Hiện có một Lending Pool duy nhất đang hoạt động gọi là Receivables Financing.
Mỗi Lending pool của Maple Finance đều sẽ có APY, thời gian thanh khoản khác nhau.
Ưu điểm và hạn chế của Maple Finance
Ưu điểm
Quy trình hoạt động nhanh chóng: So với TradFi, quá trình xử lý các khoản vay trên Maple diễn ra nhanh, hiệu quả và hoạt động 24/7.
Minh bạch: Trên Maple Finance, thông tin chi tiết về khoản vay, người vay đều được hiển thị và có thể theo dõi on-chain. Cho phép quản lý rủi ro và phân tích dòng vốn hiệu quả, chính xác hơn.
Cơ chế hoạt động công bằng: Maple Finance có cơ chế chia sẻ doanh thu cho những người tham gia vào hoạt động kinh tế của mình. Tiền lãi từ các khoản vay do Borrowers trả sẽ được chia cho Lenders, Cover Providers và Pool Delegates.
Hỗ trợ đa dạng lending pool: Hiện Maple Finance đang hỗ trợ cho 6 Lending Pools, giúp cho các Borrowers dễ dàng lựa chọn các pool vay phù hợp với mình.
Rủi ro
Rủi ro hợp đồng thông minh: Giống như bất kỳ giao thức DeFi nào, càng nhiều tài sản được khóa trong nền tảng thì rủi ro sẽ càng cao. Maple Finance đã tiến hành audit code trong smart contract nhiều lần để giảm thiểu rủi ro này.
Biến động thị trường: Nhu cầu vay trên Maple Finance có thể sẽ bị ảnh hưởng đặc biệt trong điều kiện thị trường biến động xấu. Việc này dẫn đến nhu cầu đòn bẩy ít hơn, từ đó làm giảm hoạt động cho vay và doanh thu dự án thu được.
Cơ chế hoạt động của Maple Finance
Cách hoạt động của Maple Finance bao gồm nhiều thành phần tham gia khác nhau. Trong đó mỗi nhân tố đều đóng một vai trò quan trọng trong việc đảm bảo nền tảng hoạt động liền mạch, bảo mật và hiệu quả. Cụ thể gồm:
Borrower (người vay): Là các đối tượng vay tiền trên Maple Finance. Cụ thể hơn Borrower có thể là các nhà quản lý tài sản trên crypto, nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch,.... Những người đi vay này sẽ tận dụng nguồn tài chính của Maple Finance để tiếp cận các khoản vay Under-collateralized và dùng dòng vốn để tiếp tục thúc đẩy các kế hoạch tăng trưởng của mình. Đổi lại, Borrower phải trả lãi và phí thành lập khoản vay cho các Pool Delegates và DAO của dự án Maple Finance.
Lender (người cho vay): Là các đối tượng đóng góp tính thanh khoản cho Maple Finance bằng cách gửi tiền vào các pool. Bằng cách này, họ sẽ kiếm được lợi suất cố định và có thể nhận thêm một số lợi ích token MPL. Người cho vay đóng một vai trò quan trọng trong bộ máy hoạt động của Maple Finance, khi họ giúp duy trì hoạt động của nền tảng, cho phép hỗ trợ vốn cho người vay một cách hiệu quả hơn.
Pool Delegates: Là thành phần có trách nhiệm tiến hành việc thẩm định và bảo lãnh các khoản vay cho Lender. Pool Delegates sẽ được Maple Finance lựa chọn cẩn thận trước khi cho hoạt động vì nó đóng vai trò rất quan trọng trong giao thức. Các Pool Delegates có nhiệm vụ thu hút vốn vào các Lending Pool của mình, tìm nguồn cung ứng và thực hiện thẩm định đối với người vay. Nếu đạt được các thỏa thuận vay thì các đại biểu phải có trách nhiệm quản lý vốn và đảm bảo Lender tuân thủ các điều khoản cho vay.
Cover Providers: Là những staker sẽ tham gia cung cấp thanh khoản cho Pool Cover (pool bảo hiểm khoản vay trên Maple Finance) bằng cách stake MPL vào Balancer Pools. Những token này sẽ được thanh lý đầu tiên trong trường hợp Borrower không có khả năng chi trả cho khoản vay của mình. Đổi lại, Cover Providers sẽ được nhận phần trăm tiền lãi kiếm được từ nhóm Borrower và phần thưởng staking MPL.
Về quy trình, Maple Finance sẽ hoạt động theo các bước sau:
Borrower muốn vay sẽ phải lập hồ sơ, tóm tắt các điều khoản vay mong muốn của mình và nộp cho Pool Delegate. Ở phía còn lại, Lender và Cover Provider sẽ gửi tài sản của mình vào Lending Pool để cung cấp vốn và thanh khoản cho Borrower.
Pool Delegate xem xét, đề xuất các điều khoản và phê duyệt khoản vay.
Sau khi cả hai bên đồng ý về các điều khoản, hợp đồng cho vay được thực hiện bằng smart contract. Pool Delegate sẽ bắt đầu phân bổ tiền vào ví người vay.
Tài sản thế chấp mà bên vay cung cấp sẽ được lock cho đến khi khoản vay được hoàn trả đầy đủ.
Bên vay trả lãi trong thời gian vay đã thoả thuận.
Lợi suất sẽ được chia sẻ cho Lenders, Cover Provider và Pool Delegate.
Sau khi khoản vay được hoàn trả đầy đủ, tài sản thế chấp sẽ được trả lại cho bên vay.
Đội ngũ dự án
Team
Hai thành viên trong đội ngũ core team của Maple Finance gồm:
Sydney Powell (CEO & Co-Founder): Ông có chứng chỉ CFA (Chartered Financial Analyst), từng có thời gian làm việc tại National Australia Bank. Sau đó ông chuyển sang làm Portfolio Manager tại Angel Finance. Tới tháng 10/2020, ông thành lập nên dự án Maple.
Joe Flanagan (Co-Founder): Ông từng làm nhiều vị trí trong các công ty tài chính truyền thống, cụ thể là giữ chức vụ Consultant tại PwC Australia, Managing Director tại Clover Advisory. Đến tháng 10/2020 ông cùng Sydney Powell đồng thành lập nên Maple, điều hành và phát triển dự án cho đến hiện tại.
Advisor
Updating…
Nhà đầu tư và đối tác
Các vòng gọi vốn
Maple Finance đã gọi vốn thành công tổng cộng 8.9 triệu USD thông qua các funding rounds có sự tham gia của quỹ và Public Sale từ cộng đồng. Chi tiết hơn:
Seed (18/03/2021): Maple Finance gọi vốn thành công 1.4 triệu USD, đồng dẫn đầu bởi Polychain Capital và Framework Ventures. Ngoài ra không có bất kỳ quỹ nào khác tham gia vào vòng này.
IDO (28/04/2021 - 01/05/2021): Gọi vốn thành công 2.5 triệu USD từ cộng đồng thông qua nền tảng Balancer LBPs.
Undisclosed (22/08/2023): Gọi vốn thành công 5 triệu USD, đồng dẫn đầu bởi Blocktower Capital, Tioga Capital. Bên cạnh đó còn có sự tham gia của các quỹ lớn như The Spartan Group, Maven 11 Capital, GSR Ventures,...
Nhà đầu tư & Đối tác
Xuyên suốt quá trình hoạt động của mình, Maple Finance đã công bố quan hệ đối tác với nhiều dự tổ chức lớn cùng các dự án DeFi trọng điểm có thể kể đến như như MakerDAO, Circle, Solana, Framework,...
Token MPL được sử dụng với một số tiện ích như sau:
Tham gia vào quản trị giao thức, Holder MPL có thể tham gia bỏ phiếu cho các đề xuất cải tiến Maple (MIP).
Staking
Token fee, chia sẻ doanh thu
Token Allocation
10M token token MPL sẽ được phân bổ trong các mục sau đây:
Team & Advisors: 25%
Liquidity Mining: 30%
Mapple Treasury: 14%
Seed Investors: 26%
Public Auction: 5%
Token Release Schedule
Updating…
Về tổng quan, tokenomics của Maple Finance được đánh giá là khá cơ bản và được thiết kế vô cùng đơn giản. Các thông tin về lịch vesting mình thấy tương đối mập mờ khi dự án không công khai thời gian unlock token của các hạng mục trong tài liệu liên quan. Điều này sẽ khiến cho việc đánh giá tổng quan dự án gặp nhiều khó khăn.
Mua và nắm giữ token ở đâu?
Hiện người dùng có thể giao dịch token MPL trên một số sàn tập trung như Gate.io, BingX, Coinbase Exchange,... Ngoài ra, một số sàn DEX cũng có thanh khoản khá tốt cho cặp giao dịch MPL/USDT hoặc MPL/USDC như Uniswap, Balancer,...
Để lưu trữ token MPL người dùng có thể sử dụng ví EVM phổ biến như Metamask, Rabby Wallet, Trust Wallet,... hoặc một số ví lạnh như Ledger, Trezor,...
Roadmap
Dự án chưa cập nhật roadmap mới nhất trong năm 2024 của mình.
Nhận định cá nhân & tổng kết
Trên đây là toàn bộ thông tin về dự án Maple Finance, giao thức được đánh giá là một trong những cái tên đáng chú ý nhất trong số các dự án RWA có mặt trên thị trường hiện tại.
Maple Finance đang làm rất tốt với bộ sản phẩm Lending Pool của mình. Kết hợp với việc vận hành chặt chẽ giữa các đối tượng tham gia trong bộ máy hoạt động đã giúp cho dự án ngày càng tiến xa, củng cố vị thế trong mảng RWA.
Doanh thu của Maple Finance đã liên tục tăng, đặc biệt trong giai đoạn Q1/2024 gần đây. Đây là quý tăng trưởng mạnh nhất trong 12 tháng vừa qua, với doanh thu tăng +32% so với quý trước.
Con số doanh thu hằng năm tăng 271% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này thể hiện rõ ràng là Maple Finance đang “ăn nên làm ra”, từ đó tạo thêm động lực thu hút nhiều người dùng tham gia đóng góp cho giao thức.
Maple Finance vẫn còn rất nhiều tiềm lực để phát triển, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang dần khởi sắc trở lại. Nhu cầu đòn bẩy sẽ gia tăng, mở ra cơ hội cho Maple Finance có được nhiều khoản vay lớn từ các tổ chức crypto hơn.
Những nhận định trên đều mang ý kiến cá nhân của mình. Còn bạn nghĩ sao về tiềm năng của dự án này trong tương lai? Liệu Maple Finance sẽ giữ vững phong độ của mình trong thời gian tới? Hãy cùng để lại bình luận để trao đổi với các thành viên trong cộng đồng TradeCoinVN và chúng ta sẽ có thêm nhiều góc nhìn hơn nhé!
Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!
Bình luận
Đăng nhập